ЗАДАЧА

Определить курсовую стоимость облигации, приемлемую для покупателя  и  продавца в зависимости от времени свершения сделки.

Таблица 1

Исходные данные

РЕШЕНИЕ

Годовой процентный доход по облигации определяется умножением процентной ставки на номинал облигации:

1000 у.е. •20%=200 у.е.

Этот доход должен быть распределен между покупателем и продавцом пропорционально времени владения. Процентный доход продавца:

Процентный доход покупателя:

Если продажа будет осуществлена за 73 дня до конца календарного года (т.е. более, чем за 30 дн.), то весь годовой доход в сумме 200 у.е. получит покупатель. Продавец должен компенсировать свой неполученный доход за счет повышения цены облигации:

1000 у.е. + 160 у.е. =1160 у.е.

Покупатель заплатит указанную сумму, а в конце года компенсирует свои потери, получив 200 у.е. процентного дохода.

При продаже за 20 дней до погашения процентный доход распределится следующим образом:

• доход продавца:

• доход покупателя:

Если продажа будет осуществлена за 20 дней, до конца календарного года (т.е. менее, чем за 30 дн.), то весь годовой доход в сумме 200 у.е. получит продавец. Поскольку покупатель должен получить свою часть дохода пропорционально времени владения облигацией, то цену облигации следует уменьшить на сумму процентного дохода покупателя:

1000 у.е. - 10,96 у.е. =989,04 у.е.

Погасив облигацию, он получит 1000 у.е. номинала и таким образом получит свою часть процентного дохода.

Вывод:  если облигация будет продана за 73 дня до конца года, то ее цена составит 1160 у.е., доход покупателя будет равен 40 у.е., а продавца – 160 у.е. Если продажа облигации будет осуществлена за 20 дней до конца года, то ее цена – 989,04 у.е., доход покупателя – 10,96 у.е., а доход продавца – 189,04 у.е.